Dag Trading Verskansingstrategieë

Hier is wat Dag Handelaars Don t verstaan ​​Soos ons vroeër verduidelik, dag-handel is een van die domste werk daar. Volgens een akademiese studie, 4 out of 5 mense wat dit geld verloor nie en slegs 1 in 100 doen dit goed genoeg is om beskryf word as voorspelbaar winsgewend te maak. Die meeste van die mense wat dit doen, met ander woorde, sou 'n veel beter daaraan toe werk by Burger King wees. Soos dikwels die geval is wanneer ons bring hierdie feite, sommige lesers geskree. Een het gesê dat ons brein skade ooglopend duidelik gemaak deur die feit dat Wall Street professionele dag-handel die hele dag. As dag-handel was so dom, dan hoekom sou professionele doen dit hier is wat daardie spesifieke leser ontbreek: Die meeste Wall Street handelaars betaal tot dag-handel ander mense se geld. Dit is 'n groot verskil in vergelyking met wat die meeste verblyf-at-home dag-handelaars doen. Die gemiddelde professionele handelaar kry iewers betaal tussen 1 en 3 van bates per jaar net om daardie bates handel die hele dag. Die gemiddelde heining-fonds handelaar kry betaal 'n ander 20 op die top van wat vir enige winste hy of sy maak (ongeag of die winste is die resultaat van die saak die handelaar se of die bulmark). Die gemiddelde verblyf-at-home dag-handelaar, intussen, handel dryf sy of haar eie geld. En terwyl baie van hierdie handelaars fyn te doen op 'n bruto grondslag (voor kostes), nadat die koste van hierdie handel afgetrek (kommissies, belasting, navorsing en inligting, tyd), hul prestasie is gewoonlik ronduit verskriklik. Die rede waarom so baie professionele mense dag-handel, met ander woorde, is dat om aan ander mense se geld dag-handel is een van die beste maatskappye in die wêreld. Dag-handel jou eie geld, intussen, is een van die ergste. Daar is nog 'n verskil ook natuurlik: Die meeste Wall Street handelaars het vaardighede, inligting en gereedskap wat dag-handelaars net kan droom van. Trading is 'n nul-som spel: mark beweeg ter syde stel, elke dollar gewen deur 'n handelaar kom uit die sak van 'n ander handelaar. Dag handelaars meeding teen Wall Streeters is die ekwivalent van 'n kollege sokker span (of Pee Wee span, na gelang van die dag-handelaar se vaardigheid) meeding teen 'n pro-span. Is dit moontlik om te wen Ja. Maar dit is hoogs onwaarskynlik (1 in 100). Wall Street se wengeld hoef te kom van iewers, al is, so Wall Street danksy die dag handelaars vir speel. Hier is wat Dag Handelaars Don t verstaan ​​prakties en bekostigbaar verskansingstrategieë Verskansing is die praktyk van die aankoop en hou sekuriteite spesifiek portefeulje risiko te verminder. Hierdie effekte is bedoel om te beweeg in 'n ander rigting as die res van die portefeulje - byvoorbeeld, waardeer wanneer ander beleggings daal. A verkoopopsie op 'n voorraad of indeks is die klassieke verskansingsinstrument. Wanneer dit behoorlik gedoen, verskansing aansienlik verminder die onsekerheid en die bedrag van die kapitaal in gevaar in 'n belegging, sonder aansienlik verminder die potensiaal opbrengskoers. Hoe Dit is gedoen Verskansing mag klink soos 'n versigtige benadering tot beleggings, bestem is om te sub-mark opbrengste, maar dit is dikwels die mees aggressiewe beleggers wat verskans. Deur die vermindering van die risiko in 'n deel van 'n portefeulje, kan 'n belegger dikwels elders op meer risiko, die verhoging van sy of haar absolute opbrengste, terwyl om minder kapitaal in gevaar in elke individuele belegging. Verskansing word ook gebruik om te help om te verseker dat beleggers kan ontmoet toekoms terugbetaling verpligtinge. Byvoorbeeld, as 'n belegging is gemaak met geleende geld, moet 'n heining in plek wees om seker te maak dat die skuld kan terugbetaal. Of, as 'n pensioenfonds het toekomstige verpligtinge, dan is dit net verantwoordelik vir verskansingsdoeleindes die portefeulje teen katastrofiese verlies. Daalrisiko Die pryse van verskansingsinstrumente is wat verband hou met die potensiaal daalrisiko in die onderliggende sekuriteit. As 'n reël, hoe meer daalrisiko die koper van die heining probeer om oor te dra aan die verkoper. die duurder die heining sal wees. Daalrisiko, en gevolglik opsie pryse, is hoofsaaklik 'n funksie van tyd en wisselvalligheid. Die redenasie is dat as 'n sekuriteit in staat aansienlike prysbewegings op 'n daaglikse basis is, dan is 'n opsie op daardie sekuriteit wat weke, maande of jare verstryk in die toekoms sal hoogs riskant, en dus duur wees. Aan die ander kant, indien die sekuriteit is relatief stabiel op 'n daaglikse basis, is daar minder daalrisiko, en die opsie sal goedkoper wees. Dit is die rede waarom gekorreleer sekuriteite soms gebruik word vir verskansingsdoeleindes. As 'n individu kleinkapitalisasie voorraad is te wisselvallig om bekostigbaar te verskans, kan 'n belegger te verskans met die Russell 2000 'n kleinkapitalisasie-indeks, plaas. Die trefprys van 'n verkoopopsie verteenwoordig die hoeveelheid risiko dat die verkoper neem. Opsies met 'n hoër staking pryse is duurder, maar bied ook meer prys beskerming. Natuurlik, op 'n sekere punt, die aankoop van bykomende beskerming is nie meer koste-effektiewe. Voorbeeld - Verskansing teen daalrisiko Die verkenners uitgestuur en die S P 500-indeks ETF. verhandel teen 147,81 Verwagte opbrengs teen Desember 2008 19 punte Sit opsies wat beskikbaar is, al verstryk Desember 2008 In die voorbeeld, die koop van wan by 'n hoër staking pryse lei tot minder kapitaal in gevaar in die belegging, maar stoot die algehele beleggingsopbrengs afwaarts. Pryse teorie en praktyk in teorie, 'n perfek geprys heining, soos 'n put-opsie, sou 'n nul-som transaksie wees. Die koopprys van die verkoopopsie sou presies gelyk aan die verwagte afwaartse risiko van die onderliggende sekuriteit wees. Maar as dit die geval was, sou daar min rede enige belegging nie te verskans wees. Natuurlik, die mark is nie naastenby wat doeltreffende, akkurate of vrygewig. Die werklikheid is dat die meeste van die tyd en vir die meeste sekuriteite, sit opsies word depresiasie sekuriteite met 'n negatiewe gemiddelde uitbetalings. Daar is drie faktore by die werk hier: Volatiliteit Premium - As 'n reël, geïmpliseer wisselvalligheid is gewoonlik hoër as besef wisselvalligheid vir die meeste sekuriteite, die meeste van die tyd. Hoekom dit gebeur is nog oop tot aansienlike akademiese debat, maar die resultaat is dat beleggers gereeld te veel betaal vir beskerming teen verlies. Indeks Drift - Aandele-indekse en verwante aandele pryse het 'n neiging om opwaarts beweeg met verloop van tyd. Dit geleidelike toename in die waarde van die onderliggende sekuriteit resultate in 'n afname in die waarde van die verwante plaas. Tyd Bederf - Soos alle lang opsie posisies, elke dag wat 'n opsie beweeg nader tot vervaldatum, dit verloor 'n paar van sy waarde. Die tempo van verval toeneem namate die tyd links op die opsie af. Omdat die verwagte uitbetaling van 'n verkoopopsie minder as die koste is, is die uitdaging vir beleggers is om net te koop soveel beskerming as wat hulle nodig het. Dit beteken gewoonlik die aankoop wan teen laer staking pryse en die aanvaarding van die sekuriteit se aanvanklike afwaartse risiko. Smeer Verskansing indeks beleggers is dikwels meer bekommerd oor verskansing teen matige prysdalings as ernstige dalings, aangesien hierdie tipe prys daal is albei baie onvoorspelbaar en relatief algemeen. Vir hierdie beleggers, kan 'n beer sit verspreiding n koste-effektiewe oplossing wees. In 'n beer sit verspreiding, die belegger koop 'n put met 'n hoër trefprys en dan verkoop een met 'n laer prys met dieselfde vervaldatum. Let daarop dat hierdie voorsiening slegs 'n beperkte beskerming, soos die maksimum uitbetaling is die verskil tussen die twee staking pryse. Dit is egter dikwels genoeg beskerming aan 'n ligte tot matige afswaai te hanteer. Voorbeeld - Bear Sit Smeer Strategie IWM. die Russell 2000 ETF, ambagte vir 80,63 Koop IWM put (s) 76 verval in 160 dae vir 3.20 / kontrak Sell IWM put (s) 68 verval in 160 dae vir 1.41 / kontrak Debiet op handel: 1.79 / kontrak In hierdie voorbeeld, 'n belegger koop agt punte van nadeel beskerming (76-68) vir 160 dae vir 1.79 / kontrak. Die beskerming begin wanneer die ETF weier om 76, 'n 6 druppel van die huidige markwaarde. en gaan voort om agt punte. Let daarop dat opsies op IWM is pennie geprys en hoogs likiede. Opsies op ander sekuriteite wat t sondaars as vloeistof kan baie hoog bod-vra versprei het. maak verspreiding transaksies minder winsgewend te maak. Tyd Uitbreiding en Put Rolling Nog 'n manier om die meeste waarde uit 'n heining te kry, is om die langste beskikbaar verkoopopsie te koop. 'N ses maande verkoopopsie is oor die algemeen nie twee keer die prys van 'n opsie van drie maande - die prysverskil is slegs sowat 50. By die aankoop van 'n opsie, die marginale koste van elke bykomende maand laer is as die vorige een. Voorbeeld - Koop 'n langtermyn-verkoopopsie beskikbaar verkoopopsies op IWM, verhandel teen 78,20. IWM is die Russell 2000 Tracker ETF In die voorbeeld hierbo, die duurste opsie vir 'n lang termyn belegger bied hom of haar ook met die goedkoopste beskerming per dag. Dit beteken ook dat verkoopopsies baie uitgebrei kan word koste-effektief. As 'n belegger 'n ses-maande verkoopopsie op 'n sekuriteit met 'n sekere trefprys, kan dit verkoop word en vervang word met 'n opsie van 12 maande op dieselfde staking. Dit kan oor en oor weer gedoen word. Die praktyk is genoem rol van 'n verkoopopsie vorentoe. Deur vorentoe rol van 'n verkoopopsie en die behoud van die trefprys naby, maar tog 'n bietjie onder die markprys. 'n belegger kan 'n heining vir baie jare in stand te hou. Dit is baie handig in samewerking met riskante aged beleggings soos indeks termynmark of sintetiese voorraad posisies. Kalender versprei die verminderde koste van die toevoeging van ekstra maande tot 'n verkoopopsie skep ook 'n geleentheid om kalender gebruik versprei na 'n goedkoop heining in plek teen 'n datum in die toekoms te sit. Kalender versprei is geskep deur die aankoop van 'n langtermyn-verkoopopsie en verkoop van 'n korter termyn verkoopopsie op dieselfde trefprys. Voorbeeld - Die gebruik van Agenda Smeer Koop 100 aandele van INTC op marge 24,50 Sell een verkoopopsie kontrak (100 aandele) 25 verval in 180 dae vir 1,90 Koop een verkoopopsie kontrak (100 aandele) 25 verval in 540 dae vir 3.20 In hierdie voorbeeld, die belegger hoop dat Intel se aandeelprys sal waardeer, en dat die verkoopopsie kort waardeloos sal verval in 180 dae, die verlaat van die lang sit opsie in plek soos 'n heining vir die volgende 360 ​​dae. Die gevaar is dat die belegger se daalrisiko is onveranderd vir die oomblik, en indien die aandele prys aansienlik afneem in die volgende paar maande, kan die belegger 'n paar moeilike besluite in die gesig staar. Indien hy of sy oefen die lang sit en verloor sy oorblywende tydwaarde. Of moet die belegger koop terug die kort sit en risiko vasmaak nog meer geld in 'n verlore posisie in gunstige omstandighede, kan 'n kalender sit verspreiding lei tot 'n goedkoop langtermyn heining wat kan dan na vore onbepaald gerol. Maar moet beleggers dink deur die scenario's baie versigtig om te verseker dat hulle nie t per ongeluk nuwe risiko's in te voer in hul beleggingsportefeuljes. Die bottom line Verskansing kan gesien word as die oordrag van onaanvaarbare risiko van 'n portefeuljebestuurder by 'n versekeraar. Dit maak die proses 'n twee-stap benadering. In die eerste plek bepaal watter vlak van risiko aanvaarbaar is. Dan, te identifiseer die transaksies wat effektief kan kos dra hierdie risiko. As 'n reël, langer termyn verkoopopsies met 'n laer trefprys die beste verskansing waarde. Hulle is aanvanklik duur, maar hul koste per markdag kan baie laag, wat dit nuttig vir 'n lang termyn beleggings maak nie. Hierdie langtermyn verkoopopsies kan vorentoe gerol om later termijnen en hoër staking pryse, om te verseker dat 'n geskikte heining is altyd in plek. Sommige beleggings is baie makliker om te verskans as ander. Gewoonlik, beleggings soos breë indekse is baie goedkoper om te verskans as individuele aandele. Minder wisselvalligheid maak die verkoopopsies goedkoper, en 'n hoë likiditeit maak verspreiding transaksies moontlik. Maar terwyl verskansing kan help elimineer die risiko van 'n skielike daling, dit doen niks om langtermyn onderprestasie te voorkom. Dit moet beskou word as 'n aanvulling. eerder as 'n plaasvervanger, na ander portefeuljebestuur tegnieke soos diversifikasie. herbalansering en gedissiplineerde sekuriteit ontleding en seleksie. A Beginner's Guide To Verskansing laai die speler. Alhoewel dit klink soos jou buurman se stokperdjie wat s 'n obsessie met sy topiary tuin vol groot bosse gevorm soos kameelperde en dinosourusse, verskansing is 'n praktyk elke belegger moet weet oor. Daar is geen argument dat beskerming portefeulje is dikwels net so belangrik soos portefeulje waardering. Soos jou buurman se obsessie egter verskansing is gepraat oor meer as dit verduidelik word, maak dit lyk asof dit behoort net aan die mees esoteriese finansiële ryke. Wel, selfs al is jy 'n beginner, kan jy leer wat verskansing is, hoe dit werk en wat verskansing tegnieke beleggers en maatskappye gebruik om hulself te beskerm. Wat is Verskansing Die beste manier om verskansing verstaan ​​is om te dink aan dit as versekering. Wanneer mense besluit om te verskans, word hulle die versekering van hulself teen 'n negatiewe gebeurtenis. Dit kom nie t verhoed dat 'n negatiewe gebeurtenis gebeur, maar as dit nie gebeur nie en jy behoorlik weer verskans, is die impak van die gebeurtenis verminder. So, verskansing kom byna oral, en ons sien dit elke dag. Byvoorbeeld, as jy huis versekering te koop, jy verskansing jouself teen brande, inbrake of ander onvoorsiene rampe. Portefeuljebestuurders. individuele beleggers en korporasies gebruik verskansing tegnieke om hul blootstelling aan verskeie risiko's te verminder. In die finansiële markte. egter verskansing raak meer ingewikkeld as net die betaling van 'n versekeringsmaatskappy 'n fooi per jaar. Verskansing teen beleggingsrisiko beteken strategies met behulp van instrumente in die mark om die risiko van 'n negatiewe prysbewegings verreken. Met ander woorde, beleggers verskans een belegging deur 'n ander. Tegnies, te verskans jy wil belê in twee sekuriteite met 'n negatiewe korrelasies. Natuurlik, niks in hierdie wêreld is gratis, sodat jy nog steeds om te betaal vir hierdie tipe versekering in een of ander vorm. Alhoewel sommige van ons kan fantaseer oor 'n wêreld waar wins potensiaal is onbeperk, maar ook die risiko vry, verskansing kan t ons help ontsnap die harde werklikheid van die risiko-opbrengs nadeel. 'N Afname in gevaar sal noodwendig 'n afname in potensiële winste. So, verskansing, vir die grootste deel, is 'n tegniek nie deur wat jy sal geld maak, maar deur wat jy kan potensiële verlies te verminder. As die belegging wat jy verskansing teen geld maak, sal jy gewoonlik verminder die wins wat jy sou kon gemaak het, en indien die belegging geld verloor, jou heining, indien suksesvol, sal dit verloor te verminder. Hoe kan Beleggers Verskansingsfonds Verskansing tegnieke in die algemeen behels die gebruik van ingewikkelde finansiële instrumente bekend as afgeleide instrumente. Die twee mees algemene waarvan opsies en termynkontrakte. Ons gaan nie te kry in die nitty-gritty van die beskrywing van hoe hierdie instrumente werk, maar vir nou net in gedagte hou dat hierdie instrumente kan jy handel strategieë te ontwikkel waar 'n verlies in een belegging is geneutraliseer deur 'n toename in 'n afgeleide. Laat ons kyk hoe dit werk met 'n voorbeeld. Sê jy die eienaar van aandele van Cory se Tequila Corporation (Ticker: CTC). Alhoewel jy in hierdie besigheid vir die lang termyn glo, jy is 'n bietjie bekommerd oor 'n paar kort termyn verliese in die tequila bedryf. Om jouself te beskerm teen 'n daling in CTC jy 'n verkoopopsie ( 'n afgeleide) op die maatskappy, wat jou die reg om CTC verkoop teen 'n spesifieke prys (trefprys) gee kan koop. Hierdie strategie staan ​​bekend as 'n getroude plaas. As jou aandeelprys tuimel onder die trefprys, sal hierdie verliese word geneutraliseer deur winste in die verkoopopsie. (Vir meer inligting, sien hierdie artikel oor getroude wan of hierdie opsies basiese handleiding.) Die ander klassieke verskansing voorbeeld behels 'n maatskappy wat afhanklik is van 'n sekere kommoditeit. Laat ons sê Cory se Tequila Corporation is bekommerd oor die wisselvalligheid in die prys van agave, die plant gebruik om tequila te maak. Die maatskappy sou wees in groot moeilikheid as die prys van agave was om Skyrocket, wat erg sou eet in winsmarges. Om (heining) te beskerm teen die onsekerheid van agave pryse, kan CTC in 'n termynkontrak te betree (of sy minder gereguleerde neef, die vooruitkontrak), wat toelaat dat die maatskappy aan die agave koop teen 'n spesifieke prys op 'n vasgestelde datum in die toekoms . Nou CTC kan begroot sonder om bekommerd te wees oor die wisselende kommoditeitspryse. As die agave hemelhoog opskiet bo daardie prys wat deur die termynkontrak, die heining sal het vrugte afgewerp, want CTC sal geld te spaar deur die betaling van die laer prys. Maar, as die prys daal, CTC steeds verplig om die prys in die kontrak betaal en eintlik sou beter gewees het nie verskansing. Hou in gedagte dat, want daar is so baie verskillende tipes opsies en termynkontrakte 'n belegger kan verskans teen byna enigiets, hetsy 'n voorraad, kommoditeitsprysrisiko, rentekoers en geldeenheid - beleggers kan selfs skans teen die weer. Die nadeel Elke heining het 'n koste, so voor jy besluit om verskansing gebruik, moet jy jouself vra of die ontvang van dit voordele regverdig die koste. Onthou, die doel van verskansing isnt om geld, maar om te beskerm teen verliese te maak. Die koste van die heining - of dit nou die koste van 'n opsie of verlore winste uit om aan die verkeerde kant van 'n termynkontrak - kan nie vermy word nie. Dit is die prys wat jy moet betaal om onsekerheid te vermy. Ons vyf is vergelyk verskansing teenoor versekering, maar ons moet beklemtoon dat versekering is baie meer akkuraat is as verskansing. Met versekering, is jy heeltemal vergoed vir jou verlies (gewoonlik minus 'n bybetaling). Verskansing van 'n portefeulje isnt 'n perfekte wetenskap en dinge kan verkeerd loop. Hoewel risikobestuurders is altyd daarop uit om die perfekte heining. Dit is moeilik om te bereik in die praktyk. Wat Verskansing vir jou beteken Die meerderheid van die beleggers sal nooit verhandel n afgeleide kontrak in hul lewe. Om die waarheid te mees koop-en-hou beleggers ignoreer kort termyn skommeling geheel en al. Vir hierdie beleggers is daar min punt in die beoefening van verskansing, want hulle laat hul beleggings groei met die algehele mark. So hoekom leer oor verskansing Selfs as jy nog nooit verskans vir jou eie portefeulje moet jy verstaan ​​hoe dit werk, want baie groot maatskappye en beleggingsfondse sal verskans in een of ander vorm. Oliemaatskappye, byvoorbeeld, kan verskans teen die prys van olie terwyl 'n internasionale onderlinge fonds kan verskans teen skommelinge in wisselkoerse. 'N begrip van verskansing sal jou help om te verstaan ​​en hierdie beleggings te ontleed. Gevolgtrekking Risiko is 'n noodsaaklike nog onseker element van 'n belegging. Ongeag watter soort belegger een doel te wees, met 'n basiese kennis van verskansing strategieë sal lei tot 'n beter bewustheid van hoe beleggers en maatskappye werk om hulself te beskerm. Of jy besluit om te begin oefen die ingewikkelde gebruike van afgeleide instrumente, die leer oor hoe verskansing werke sal help bevorder jou begrip van die mark, wat altyd sal help om 'n beter belegger.